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景區及酒店端午節呈現出行景氣度環比向上趨勢，周邊游及暑期相關旅游產品搜索量在提升，機票價格較 2019 年同期上漲 13%、 29%。酒店 RevPAR 三季度預期上行， OCC 及 ADR 有望重拾五一景氣度，考慮暑期時間長，景氣度持續性上強于五一，疊加端午節旺季，看好高景氣度的酒店及景區板塊。酒店板塊建議關注錦江酒店、首旅酒店、華住集團及君亭酒店；景區建議關注天目湖、宋城演藝、黃山旅游、九華旅游、峨眉山 A、長白山等；本地生活服務建議關注美團-S；職業教育重點推薦中教控股、中國科培；線下百貨推薦重慶百貨（重慶旅游上行，驅動同店超預期）、 百聯股份。

618 電商： 今年 618 全網總體銷售額為 7987 億元，同比+14.7%，傳統貨架電商總的銷售額為 6143 億元，同比+5.4%。直播電商銷售額 1844 億元，同比增長 28%。分品類看，洗護清潔、糧油調味、休閑零食、運動戶外、香水彩妝、美容護膚銷售額分別同增+5.9%/+4.0%/+3.1%/3.6%/+2.9%/-2.3%，必選消費優于可選消費。淘寶：淘天集團發布的數據顯示，今年 618 期間，淘寶上短視頻的日均觀看用戶數增長了 113%，每天在淘寶發布短視頻的商家數增長了 55%，達人增長了 200%。截至 6 月 18 日 0 點，超 256 萬名中小商家今年 618 的成交額超過去年同期。還有118 萬名中小商家達成了“1 萬元成交”的小突破。從品類來看，截至 6 月 18 日 0點，共有 2227 個品類商品同比增長超 100%。

酒店： 價格端午及暑期出行預期上行，熱門城市酒店價格開始上漲，度假型酒店將迎來旺季，如高品質民宿及精品鄉村民宿走俏。北京民宿端午假期預訂量已經達到 2022 年端午假期總訂單的 1.7 倍。高考及暑期開始，又臨近端午節，節假日帶動客流量向好。

出行： 飛豬發布了《端午假期出游風向標》，數據顯示端午假期出游預訂量較上周以接近翻倍的速度繼續增長，其中跨省游訂單占比已高達近 90%，端午假期中長線游的預訂高峰期比去年提前近 10 天，相較于元旦假期提前近一周。 6 月 6 日，同程旅行平臺數據顯示，本周暑期相關旅游產品搜索量環比上漲約 20%， 6 月上半月、下半月機票價格也分別較 2019 年同期上漲 13%、 29%。

暑期出行： 攜程數據顯示，自高考結束次日起，同程旅行平臺上的火車票、機票、酒店等的搜索量環比上周增長不少，其中火車票搜索量最高漲幅 63%，酒店最高漲幅 56%，機票最高漲幅 51%。

教育： 教育信息化 2.0 奠定 AI+教育政策基礎，多項配套政策相繼出臺，行業龍頭教育公司近期在 AI+教育領域動作頻頻，催化板塊估值上行。

風險提示

宏觀經濟恢復不及預期；行業競爭加劇；消費恢復不及預期； 疫情擾動風險。

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