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中信證券:AI敘事只是影響了行情斜率而不是趨勢(shì) 調(diào)倉思路不用刻意回避AI敘事 每日焦點(diǎn)

2025-11-09 18:02:55    來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng)


(資料圖片僅供參考)

人民財(cái)訊11月9日電,中信證券研報(bào)稱,10月以來市場波動(dòng)加大,但擇時(shí)成功率并不高,背后的原因是增量資金的底層結(jié)構(gòu)在發(fā)生變化,穩(wěn)健絕對(duì)收益型資金持續(xù)入市在降低傳統(tǒng)激進(jìn)策略擇時(shí)的有效性。當(dāng)前真正重要的變量還是企業(yè)出海環(huán)境的穩(wěn)定性以及AI,涉及到的是中美關(guān)系以及AI基礎(chǔ)設(shè)施的投建進(jìn)程。當(dāng)前不僅是TMT板塊,連有色、化工、電新的上漲直接或間接都受到AI敘事的影響,而這些板塊占機(jī)構(gòu)持倉的比例加起來已經(jīng)超過60%。這種情況下,調(diào)倉的思路不是刻意回避AI敘事,而是盡量選擇ROE底部向上趨勢(shì)性抬升的品種,AI敘事只是影響了行情斜率而不是趨勢(shì)。

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